Goldman sieht BioNTech vor neuer Wachstumsphase – Kaufempfehlung und höheres Kursziel

Strategiewechsel überzeugt die Analysten

Goldman-Analyst Asad Haider begründet die Hochstufung mit der klaren Positionierung BioNTechs in zwei der derzeit dynamischsten Felder der Onkologie: Immuntherapien und Antibody-Drug Conjugates (ADCs). Diese Wirkstoffklasse, die gezielt Krebszellen angreift und gleichzeitig toxische Nebenwirkungen begrenzen soll, gilt als eine der vielversprechendsten Entwicklungen der kommenden Jahre.

Das adressierbare Marktvolumen beziffert Goldman auf mehr als 100 Milliarden Dollar. In diesem Umfeld sieht die Bank BioNTech nicht mehr als reinen Impfstoffhersteller, sondern als künftigen Schlüsselspieler in der globalen Krebsforschung.

Pipeline-Offensive bis 2026

Auf der J.P.-Morgan-Gesundheitskonferenz hatte das Management bereits einen „katalysatorreichen“ Fahrplan skizziert. Bis Ende 2026 sollen insgesamt 15 Phase-3-Studien laufen. Sieben Programme sollen noch 2026 entscheidende Daten liefern, weitere sechs klinische Spätphasenstudien neu gestartet werden.

Zusätzliche Glaubwürdigkeit erhielt die Strategie zuletzt durch regulatorische Fortschritte. Der Wirkstoffkandidat Gotistobart (BNT316/ONC-392) bekam von der US-Arzneimittelbehörde FDA den Orphan-Drug-Status für eine seltene Form von Lungenkrebs. Solche Auszeichnungen beschleunigen nicht nur Entwicklungsprozesse, sondern erhöhen auch die kommerzielle Attraktivität.

Milliardenkasse als strategischer Vorteil

Mit rund 17,2 Milliarden Euro an liquiden Mitteln verfügt BioNTech über eine der stärksten Bilanzen im europäischen Biotech-Sektor. Diese finanzielle Feuerkraft ermöglicht es dem Unternehmen, mehrere teure Phase-3-Programme parallel zu stemmen, ohne kurzfristig auf den Kapitalmarkt angewiesen zu sein.

Während die pandemiebedingten Impfstofferlöse planmäßig auslaufen, wird das Kapital gezielt in den Aufbau eines breit aufgestellten Onkologie-Portfolios investiert. Für Goldman ist genau diese Kombination aus Technologie, Pipeline-Breite und Finanzstärke der Kern der neuen Investmentstory.

Markt beginnt, die Wende einzupreisen

Der Kursanstieg nach der Hochstufung deutet darauf hin, dass Investoren den strategischen Wandel zunehmend honorieren. Inzwischen sprechen sich rund drei Viertel der Analysten für einen Kauf der Aktie aus – ein deutlicher Stimmungsumschwung gegenüber den vergangenen Quartalen, in denen Unsicherheit über die Zeit nach Covid dominierte.

2026 als Bewährungsprobe

Entscheidend wird nun die Umsetzung. Mit der Vielzahl geplanter Phase-3-Studien steigt nicht nur das Potenzial, sondern auch die Abhängigkeit von klinischen Daten. Kursbewegungen dürften in den kommenden Monaten weniger von Umsatzzahlen als von Studienergebnissen geprägt sein.

Gelingt es BioNTech, auch nur einen Teil der Programme erfolgreich durch die späte Entwicklungsphase zu bringen, könnte sich die Investmentstory grundlegend drehen – vom Pandemiegewinner zum langfristigen Onkologie-Champion. Für Goldman ist die Aktie deshalb wieder ein Kauf.