JPMorgan bleibt vorsichtig: Roche nur mit „Underweight“ bewertet

Leichte Umsatzschwäche erwartet – aber optimistischer Ausblick möglich

Vosser rechnet damit, dass der Umsatz im dritten Quartal leicht unter den mittleren Markterwartungen liegen dürfte. Dennoch erwartet der Analyst, dass Roche einen positiveren Umsatzausblick für das Gesamtjahr geben wird – ein Signal, das die Gewinnerwartungen des Marktes stützen könnte.

Roche hatte zuletzt mit einer nachlassenden Dynamik im Diagnostikgeschäft und im Pharmasegment zu kämpfen, steht aber kurz vor mehreren wichtigen Studienveröffentlichungen in der Onkologie und Neurologie. Diese könnten laut JPMorgan entscheidend sein, ob der Konzern im kommenden Jahr wieder in die Wachstumszone zurückkehrt.

Anleger bleiben vorsichtig

Die Aktie von Roche hat sich in den vergangenen Monaten nur moderat entwickelt und bleibt hinter dem breiteren europäischen Gesundheitssektor zurück. Für JPMorgan ist die Bewertung derzeit „nicht attraktiv genug“, um ein höheres Risiko zu rechtfertigen – zumal die Konkurrenz durch Novartis, Eli Lilly und Novo Nordisk im margenstarken Segment der Biopharmazeutika wächst.

Damit bleibt Roche für die US-Bank ein „Underperformer“ im Branchensektor, auch wenn die mittelfristigen Perspektiven dank der gut gefüllten Pipeline intakt erscheinen.