Polarisierung unter Investoren: DAX zeigt sich optimistisch trotz geopolitischer Unsicherheiten

Stabile Stimmung, aber starke Polarisierung

Die aktuelle Stimmung am Aktienmarkt scheint stabil, doch ein genauerer Blick auf die Meinungen institutioneller Investoren offenbart eine signifikante Polarisierung. Joachim Goldberg berichtet von einem Anstieg der Optimisten um 6 Prozentpunkte und einer gleichzeitigen Zunahme der Pessimisten um 8 Prozentpunkte. Dies zeigt, dass trotz des jüngsten DAX-Ausbruchs nach oben die Gruppe der Optimisten, die nun bei 50 Prozent liegt, kein entscheidendes Hindernis darstellt.

DAX und geopolitische Einflüsse

In den letzten Wochen gab es Bedenken, dass der DAX nicht die nötige Kraft aufbringen könnte, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren. Die geopolitischen Spannungen, insbesondere die Entwicklungen im Iran-Konflikt und an der Straße von Hormus, haben die Marktdynamik erheblich beeinflusst. Dennoch blieben die Kursrückschläge begrenzt, was zu einem stabilen Gesamtbild der Aktienmärkte beiträgt.

Ein neu entfachter Optimismus hat es dem DAX ermöglicht, einen signifikanten Sprung von 3,1 Prozent zu verzeichnen. Dies geschieht trotz der in der ersten Maiwoche aufkommenden Diskussionen über die alte Börsenweisheit „Sell in May“. Die aktuellen Zahlen laden nicht gerade dazu ein, diesem Mythos zu folgen.

Polarisierung unter institutionellen Investoren

Die jüngste Sentiment-Erhebung hat eine ausgeprägte Polarisierung zwischen den Bullen und Bären unter den institutionellen Investoren aufgezeigt. Der Deutsche Börse Sentiment-Index fiel um zwei Punkte auf +15, was die asymmetrische Verteilung der Meinungen verdeutlicht. Die Gruppe derjenigen, die von einem unveränderten DAX ausgehen, hat sich fast halbiert und macht nur noch 15 Prozent der Befragten aus.

Privatanleger und die Stimmungslage

Bei den Privatanlegern ist die Stimmung ebenfalls nur geringfügig verändert. Der Sentiment-Index dieser Gruppe stieg um zwei Punkte auf +6. Während die über Social Media befragten Anleger weiterhin optimistisch eingestellt sind, zeigt sich bei den übrigen Privatanlegern eine ähnliche Polarisierung wie bei den institutionellen Investoren, jedoch in geringerem Maße. Der Index dieser Untergruppe kletterte um einen Punkt auf -3.

Rückkehr der ausländischen Nachfrage?

Die Kluft zwischen Privatanlegern und institutionellen Investoren hat sich im Vergleich zur Vorwoche leicht verringert, dennoch bleibt die starke Polarisierung bemerkenswert. Ein Teil der neuen Pessimisten stammt von zuvor bullischen Akteuren, die Gewinne realisiert haben und ihre Positionen umgeschichtet haben. Im Gegensatz dazu kommen die neuen Optimisten überwiegend aus dem Kreis der zuvor neutralen Investoren, die glauben, dass der DAX gegenüber US-Aktien Nachholbedarf hat.

Fazit: Nachhaltigkeit des Optimismus

Obwohl der derzeitige Optimismus unter institutionellen Investoren nicht stark ausgeprägt ist, zeigt sich eine leichte Verbesserung im Sentiment im Vergleich zur Vorwoche. Die langfristige Entwicklung wird jedoch entscheidend von der Nachfrage internationaler Investoren abhängen, die nach längerer Zurückhaltung wieder Vertrauen in einen steigenden europäischen Markt gewinnen müssen. Das bisherige Rekordhoch des DAX scheint in greifbare Nähe gerückt zu sein, doch die Frage bleibt, ob sich ein nachhaltiger Aufwärtstrend entwickeln kann.

von Joachim Goldberg

6. Mai 2026, © Goldberg & Goldberg für Deutsche Börse

(Für den Inhalt der Kolumne ist allein Deutsche Börse AG verantwortlich. Die Beiträge sind keine Aufforderung zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten.)