Reedereien lösen sich von China-Finanzierung – drohende US-Gebühren treiben milliardenschwere Umschuldung an

Die weltweite Schifffahrtsbranche steht vor einem abrupten Umbau ihrer Finanzierungsstrukturen. Auslöser sind neue US-Regeln, die ab dem 14. Oktober in Kraft treten und Schiffe mit chinesischer Finanzierung faktisch wie chinesisch besessene Flotten behandeln. Für Betreiber bedeutet das Gebühren in Millionenhöhe pro Hafenanlauf.

Ein Containerschiff mit 20.000 Netztongröße müsste demnach zunächst rund 1 Mio. Dollar pro US-Besuch zahlen, ab 2026 wären es fast 2,8 Mio. Dollar. Für einen Very Large Crude Carrier mit 100.000 Netztongröße steigen die Kosten sogar von 5 Mio. auf bis zu 14 Mio. Dollar.

Besonders betroffen sind die weit verbreiteten „sale-and-leaseback“-Konstruktionen, über die chinesische Banken seit der Finanzkrise 2008 rund 100 Mrd. Dollar in die Branche gelenkt haben. Das entspricht mehr als 15 Prozent des weltweiten Schiffsfinanzierungsvolumens.

„Die geplanten Gebühren verursachen eine regelrechte Verschiebung im Markt“, sagt James Lightbourn, Gründer des New Yorker Finanzierers Cavalier Shipping. Mehrere Reedereien hätten begonnen, chinesische Leasingverträge vorzeitig abzulösen, um nicht als chinesisch eingestuft zu werden.

Erste Fälle zeigen den Trend: Der griechische Tankerbetreiber Okeanis Eco Tankers ersetzte in diesem Jahr drei chinesische Leasingverträge durch 195 Mio. Dollar an Krediten nicht-chinesischer Banken. Finanzchef Iraklis Sbarounis sprach von einer Stärkung der Kapitalstruktur und größerer Widerstandsfähigkeit gegenüber geopolitischen Risiken.

Auch andere Marktteilnehmer bestätigen, dass Investoren und Betreiber chinesische Leasingstrukturen zunehmend meiden. Zwar spiele neben geopolitischen Risiken auch die verbesserte Profitabilität der Branche eine Rolle, die bessere Konditionen bei europäischen Banken ermögliche. Dennoch gilt der politische Druck aus Washington als dominanter Faktor.