Rio Tinto shareholders reject activist proposal to drop London listing, backing current structure

In einer Abstimmung am Donnerstag lehnten die Aktionäre von Rio Tinto mit deutlicher Mehrheit einen Vorschlag ab, der das Unternehmen dazu drängen sollte, seine jahrzehntelange Londoner Börsennotierung aufzugeben und sich vollständig auf Sydney zu konzentrieren. 80,65 % der Stimmen sprachen sich gegen die Forderung von Palliser Capital aus, einer britischen Hedgefonds-Organisation, die eine unabhängige Überprüfung der dualen Notierung des Bergbaugiganten in London und Sydney anstrebte.

Trotz dieser Niederlage will das Unternehmen weiterhin den Dialog mit seinen Aktionären suchen. Mit knapp 20 % Zustimmung für die Überprüfung zeigte sich Rio Tinto offen für weiteres Feedback. Palliser argumentierte, dass die bestehende Struktur veraltet und ineffizient sei und das Unternehmen in seiner Fähigkeit einschränke, aktienbasierte Deals durchzuführen sowie australische Steuervergünstigungen vollständig zu nutzen – Argumente, die von Rio Tinto zurückgewiesen wurden.

Die Bergbaugruppe, die sich seit ihrer Gründung im Jahr 1995 aus der Fusion der britischen RTZ und des australischen Unternehmens CRA zusammensetzt, betonte, dass eine einheitliche Struktur mit einem Hauptlisting in Sydney hohe Steuerkosten und den Verlust von Credits zur Folge hätte. Eine öffentliche Überprüfung würde zudem sensible kommerzielle Informationen offenbaren, die den Interessen der Aktionäre schaden könnten.

Trotz der Niederlage ist Palliser nicht vollständig entmutigt. James Smith, Gründer und Chief Investment Officer des Hedgefonds, bezeichnete die Kampagne als Erfolg, da sie das Verständnis der Aktionäre für die Notwendigkeit einer einheitlichen Struktur erhöht habe. Die Unterstützung durch große Investoren wie das California Public Employees’ Retirement System (Calpers) unterstreiche dies.

Für Rio Tinto bedeutet das Votum der Aktionäre eine Bestätigung seines bisherigen Kurses. Der Vorsitzende des Unternehmens, Dominic Barton, erklärte, dass der Vorstand weiterhin die Vor- und Nachteile der dualen Notierung regelmäßig prüfen werde. Die Prioritäten des Unternehmens bleiben auf die strategischen Ziele ausgerichtet, einschließlich der Steigerung der Produktion von Rohstoffen, die für die Energiewende unerlässlich sind.

Im Vergleich dazu hatte der Branchenriese BHP Group 2022 seine primäre Notierung in London aufgegeben, um seine Unternehmensstruktur in Australien zu vereinheitlichen. Rio Tinto, dessen Aktienmehrheit nach wie vor in Großbritannien gehalten wird, will an seiner bestehenden Struktur jedoch festhalten.