Vanguard überholt SPY: Billig-ETF VOO steigt zum weltgrößten S&P-500-Fonds auf

Vanguard hat mit seinem S&P 500-ETF (Ticker: VOO) den langjährigen Branchenprimus SPY von State Street überholt und ist damit zum weltweit größten Indexfonds auf den US-Leitmarkt aufgestiegen. Laut Daten von TMX VettaFi verwaltete VOO zuletzt rund 631,8 Mrd. US-Dollar, während SPY auf 630,3 Mrd. US-Dollar sank. Dabei spielt insbesondere Vanguards niedrige Gebühr von 0,03 Prozent eine entscheidende Rolle.

Der traditionsreiche SPY, der 1993 als erster US‑ETF an den Start ging, berechnet Investoren noch immer 0,0945 Prozent. Seit Jahresbeginn zogen Anleger knapp 16 Mrd. US-Dollar aus SPY ab, während VOO Zuflüsse von rund 23 Mrd. US-Dollar verbuchte. Laut Morningstar-Analyst Bryan Armour rückt die Differenz zwischen VOO und SPY „much quicker than expected“ zusammen — oder wie andere Fachleute betonen, „VOO ist einfach zu günstig und optimal geeignet für Buy-and-hold-Anleger“.

Das Volumen aller ETFs überschritt zuletzt die 10-Billionen-Dollar-Grenze, getrieben von steigender Nachfrage institutioneller und privater Investoren, die zunehmend günstige Indexfonds statt teurer, aktiv gemanagter Produkte nutzen. Dabei profitieren insbesondere die großen Anbieter Vanguard, BlackRock und State Street. Letztere startete zwar 2023 eine Gegenoffensive mit dem 0,02-Prozent-Fonds SPLG, der allerdings bislang nur 58 Mrd. US-Dollar erreichte.

Vanguards zusätzlicher Vorteil ist sein sogenanntes „ETF-as-a-share-class“-Modell: US‑Regulierer gestatten dem Anbieter als Einzigem, dass Anleger kostengünstig aus Vanguard‑Mutual‑Funds in ETFs wechseln können. So bringt die anhaltende Performance der US‑Aktienmärkte — die S&P 500-Rendite lag 2023 und 2024 jeweils über 20 Prozent — VOO stetige Mittelzuflüsse. Auch beim Gesamtvolumen sämtlicher ETFs rückt Vanguard näher an Marktführer BlackRock heran: Der Anteil stieg von 52 Prozent Anfang 2018 auf heute 76 Prozent.