Wall-Street-Banken verkaufen Twitter-Schuldenpaket – Milliardenverlust vermieden

Ein Konsortium aus Banken hat einen entscheidenden Schritt unternommen, um die massiven Schulden aus Elon Musks 44-Milliarden-Dollar-Übernahme von Twitter zu reduzieren. Am Mittwoch veräußerten die beteiligten Institute einen weiteren Teil des problematischen Kreditpakets an Investoren – ein Deal, der als einer der schwierigsten Übernahmefinanzierungen der vergangenen Jahre gilt.

Nach Angaben mit der Transaktion vertrauter Personen wurden 5,5 Milliarden Dollar an Krediten mit einem Abschlag von nur drei Prozent verkauft, also zu 97 Cent pro Dollar. Bereits im Januar hatten die Banken rund eine Milliarde Dollar des gleichen Schuldenpakets veräußert.

Der Verkauf markiert einen bedeutenden Erfolg für die Kreditgeber, darunter Morgan Stanley, Bank of America und Barclays, die seit Musks Übernahme von Twitter – nun X – im Jahr 2022 auf diesen Schulden saßen. Die Finanzierung musste damals aufgrund des eingetrübten Marktumfelds und der Skepsis gegenüber Musks Management selbst gestemmt werden.

„Ich will es nicht schönreden – die Banken wollten diese Position nie halten“, sagte eine in den Deal involvierte Person.

Mit dem aktuellen Verkauf verbleiben noch sechs Milliarden Dollar an risikoreicheren Schulden in den Bilanzen der beteiligten Institute. Neben den Hauptbanken waren auch MUFG, BNP Paribas, Mizuho und Société Générale an der ursprünglichen Finanzierung beteiligt.

Die Verkäufe wurden durch eine hohe Investorennachfrage begünstigt. Zu den Käufern gehören namhafte Investmentfirmen wie Citadel, Apollo Global Management, Pimco und Diameter Capital, die sich nicht zu der Transaktion äußerten.

Ein wesentlicher Faktor für das gestiegene Interesse sei Musks enger Draht zu US-Präsident Donald Trump sowie die Rückkehr einiger Werbekunden, die sich nach der Übernahme von der Plattform zurückgezogen hatten, so Personen mit Kenntnis der Transaktion.

„Es war der richtige Zeitpunkt zu verkaufen – Elon hat einfach eine gewisse Anziehungskraft“, sagte ein Vermögensverwalter, der den Deal abgelehnt hatte.

Ein zusätzlicher Anreiz für Investoren sei Musks KI-Start-up xAI gewesen, dessen Wert auf 50 Milliarden Dollar geschätzt wird. Die Beteiligung von X an xAI helfe, Zweifel an der Bewertung des Unternehmens sowie an dessen Fähigkeit zur Schuldentilgung zu zerstreuen.

Morgan Stanley, die federführende Bank bei Musks Twitter-Übernahme, bot den Deal strategisch günstig an – in einer Zeit, in der Investoren nach lukrativen Krediten für Übernahmen suchen.

Die Bank begrenzte den Zugang zu X’s Finanzdaten sowie zu einer Investorenpräsentation mit CEO Linda Yaccarino auf diejenigen, die bereit waren, erhebliche Summen zu investieren. Diese Exklusivität verstärkte den Druck auf Investoren, sich zu beteiligen.

Der verkaufte Kredit trägt einen Zinssatz von mehr als sechs Prozentpunkten über dem geltenden Referenzsatz und bietet eine Gesamtrendite von über zwölf Prozent. In einem Umfeld, in dem die Renditen für risikoreiche Unternehmensanleihen auf den niedrigsten Stand seit 2022 gesunken sind, erwies sich dieses Angebot als besonders attraktiv.